CFPB前高级官员全丹:美国监管视角下的STO何去何从?

时间:2021-07-17 12:12来源:www.q0u01n.com作者:未知点击:

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11月5日,在由币世界X-coin Lab主办的沙龙上,美国消费者金融保护局前高级官员全丹发表了《美国监管视角下的STO何去何从?》的主题演讲,他表示,尽管美国政府尚未发布一刀切的政策,但ICO在美国已经无路可走,由于对于token,即便你觉得这是一个实用性token,你也非常难说服美国证券交易委员会这不是一个证券型token,且2017年以ICO之名行诈骗之实的很多案件,让美国证券交易委员会基本对ICO已经是打压态势,因此今年开始有不少项目转而去做STO。现在业界正向国会争取为实用性token开辟一个新范围,避免美国证券交易委员会的监管,但对于如此一个新事物,监管能否以开放心态面对,尚未可知。

Regulation A 这种做法筹资金额是有限制的,最高是5000万美金,而且需要提供两年的审计财报,而且token不是立即就能流通,通常来讲,持有人12个月以内是不允许卖掉的。

将来,有没可能把股票也上链?大家大伙知晓刚开始股票是一张纸,然后变成电子买卖,将来有没可能把它也给上链?

当然,即使这个token不是证券型代币,还大概是产品,所以美国证券交易委员会没监管权,但美国商品期货委员会还可以监管,不过美国商品期货委员会对于这方面的监管处于比较宽松的态势下,主如果从操纵市场的角度进行监管。

以下为全丹的演讲内容精编,由趣币网整理。

所以说,美国事实上早在2015年就有项目拓展STO,但从今年3月份开始,愈加多的团队关注STO,缘由是ICO无以为继,转向STO来募资,以ICO的思路进行STO是非常危险的,没前途。

现在,STO基本上是通过Regulation D、Regulation A、Regulation S这三种方法。

ICO在美国基本上是断崖式的无路可走的态势,尽管美国政府并没采取一刀切的政策,但从今年初以来美国证券交易委员会高级官员的表态来判断,他们对ICO基本会采取打压的方法。这其中的重要原因就是诈骗太多,譬如去年我看到facebook上的一些社交名人都在搞ICO,这非常不可思议。

目前有一些区块链从业者,与大的风投公司在游说国会,期望国会可以通过法案,今年初国会听证会的时候,他们就提出,现有些工具不足以有效管理新生事物,需要国会给他们新的工具,当然这里的工具备不少内涵,其中一条就是他们期望国会通过新的立法,开辟出一个范围给实用性代币,假如如此的话就没所谓ICO、STO,只须不是证券,根本就不归美国证券交易委员会管辖。

业界正向国会争取为实用性代币开辟新范围

我和美国证券交易委员会、美国商品期货委员会部门的官员交流后,获悉他们对这部分这种新生事物的怎么看,他们重点关注对象还是不合规的ICO,虽然到今天还没发布指导建议,但他们的基本看法还是,这部分token都是证券型代币。

STO是最大的问题是token的流动性

其中Regulation D的最大问题是什么呢?就是合格资金投入人的这个需要,限制了token的流通。在美国合格资金投入人有两个标准,要么你的年收入在20万美金以上,夫妻的话是30万美金以上,或者你的净资产在100万USD以上。大伙知晓,美国证券法案主如果资金投入者保护,再明确一点的话,其实是保护散户。所以假如根据Regulation D的问题就是假如你的证券token化将来,如何做更大的流通。另外,美国五十个州有蓝天法案,你不只要美国证券交易委员会通过,还要在州备案,Regulation D的话有的时候无需备案。

因诈骗太多,ICO已无路可走

今年初,我碰到一个团队,他们从2015年就开始搞STO,我问他们都CEO,为何你这么早就开始做STO,他告诉我:“这是一个毫无疑问的事情。当然你可以说你的代币是‘实用性代币’,但你非常难说服美国证券交易委员会这不是一个‘证券型代币’,如此的话,所有ICO的做法就都是违规的。”

监管能否以开放心态面对新事物,仍是未知数

从长远来讲,对于创业人士,要想了解一个问题就是为何你的产品需要上链,到底要解决那些问题?对于资金投入人,大家知晓传统VC基金的资金投入是7-10年才能把钱拿出来的,但既然资金投入,你就不应该指望1、2年内就把钱拿出来的对不对?

这种新兴的方法,对于资本市场来讲到底是否好事?是否愈加容易便捷?是否愈加安全?至少现在来看,还处于很早期的阶段。美国监管部门是不是有一个开放的心态来面对新事物?我感觉还是一个未知数。

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